Οι άμεσες ξένες επενδύσεις (FDI) στην Κεντρική, Ανατολική και Νοτιοανατολική Ευρώπη μειώθηκαν το 2024 σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από την κορύφωση της πανδημίας, με τους Γερμανούς επενδυτές να αποσύρονται απότομα και το κινεζικό κεφάλαιο να κυριαρχεί στις νέες δεσμεύσεις, σύμφωνα με νέα έκθεση του Ινστιτούτου της Βιέννης για διεθνείς οικονομικές μελέτες ( WIIW ).

Η έρευνα διαπιστώνει πτώση 44% στον αριθμό των greenfield επενδυτικών σχεδίων που ανακοινώθηκαν στην περιοχή τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2024 σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, ενώ η αξία των δεσμευμένων επενδύσεων μειώθηκε κατά 39%, μια ανησυχητική τάση για την περιοχή που βασίζεται σε εξωτερική χρηματοδότηση για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης.

"Η κρίση στη γερμανική βιομηχανία και οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες γίνονται πλέον πλήρως αισθητές στην περιοχή", δήλωσε η Olga Pindyuk , οικονομολόγος και συγγραφέας της έκθεσης. Η πτώση αντανακλά ευρύτερα προβλήματα στις ευρωπαϊκές βιομηχανικές επενδύσεις, τόσο στα κράτη μέλη της ΕΕ όσο και στα Δυτικά Βαλκάνια. Τα στοιχεία αποκαλύπτουν σημαντική μείωση των νέων ξένων επενδύσεων στο μεγαλύτερο μέρος της περιοχής, με εξαίρεση τη Μολδαβία, η οποία κατέγραψε ανάπτυξη. Μεταξύ των κρατών μελών της ΕΕ, η Βουλγαρία, η Πολωνία και η Εσθονία παρουσίασαν μερικές από τις πιο έντονες περικοπές, με τις επενδυτικές δεσμεύσεις να έχουν μειωθεί στο μισό. Παρά την άνθηση στον τουρισμό, η Αλβανία κατέγραψε πτώση 88% στον αριθμό των επενδυτικών έργων Greenfield.

Μόνο οκτώ χώρες ανέφεραν αυξημένη εισροή ξένων κεφαλαίων σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, με επικεφαλής την Εσθονία, τη Λιθουανία και το Κοσσυφοπέδιο. Αντίθετα, το Μαυροβούνιο, η Ουκρανία και η Βοσνία-Ερζεγοβίνη κατέγραψαν ταχύτερη μείωση της αξίας των δεσμευμένων επενδύσεων από ό,τι στον αριθμό των έργων, υποδεικνύοντας μια στροφή προς επενδύσεις με προσανατολισμό στις υπηρεσίες λιγότερο εντάσεως κεφαλαίου σε αυτές τις χώρες.

Η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης βρίσκεται επίσημα στο χείλος της ύφεσης

Η επιβράδυνση της Γερμανίας κάνει τον φόρο της

Η Γερμανία, επί μακρόν βασικός επενδυτής στην περιοχή, έχει περιορίσει δραστικά τις επενδυτικές της δεσμεύσεις. Ο αριθμός των ανακοινωθέντων γερμανικών έργων μειώθηκε από 171 σε 96 — πτώση 44% — ενώ το ενεχυμένο κεφάλαιο μειώθηκε κατά 67%, δηλ. από πάνω από 9 δισεκατομμύρια ευρώ το 2023 σε μόλις 3 δισεκατομμύρια ευρώ το 2024.

Εν τω μεταξύ, Αυστριακοί επενδυτές, ιστορικά από τους πιο δραστήριους στην περιοχή, μείωσαν τον αριθμό των έργων τους από 34 σε 15. Ωστόσο, η Αυστρία έχει δεσμευτεί 20% περισσότερα κεφάλαια — 965 εκατομμύρια ευρώ σε σύγκριση με 804 εκατομμύρια ευρώ πέρυσι — υποδεικνύοντας την εστίαση σε λιγότερα, αλλά πιο σημαντικά και μεγαλύτερα έργα. «Ενώ βλέπουμε Γερμανούς επενδυτές να στρέφονται από την Ανατολική Ευρώπη στις ΗΠΑ, η Αυστρία παραμένει σθεναρά δεσμευμένη», είπε ο Πίντιουκ, προσθέτοντας ότι τα αυστριακά κεφάλαια ρέουν κυρίως στη Ρουμανία, την Ουγγαρία και τη Βουλγαρία.

Οι Κινέζοι γίνονται οι κορυφαίοι επενδυτές

Παρά τις δικές της οικονομικές δυσκολίες, η Κίνα έχει γίνει ο μεγαλύτερος επενδυτής σε νέα έργα σε ολόκληρη την περιοχή, ξεπερνώντας τη Γερμανία. Οι κινεζικές επενδύσεις στην περιοχή μειώθηκαν κατά μόλις 30% όσον αφορά τα ενεχυμένα κεφάλαια, σε σύγκριση με την πτώση της Γερμανίας κατά 67%. Συγκεκριμένα, τα κινεζικά έργα εξακολουθούν να είναι έντασης κεφαλαίου, εστιάζοντας συχνά σε τομείς όπως τα ηλεκτρικά οχήματα και οι μπαταρίες.

Η Ρουμανία έχει προσελκύσει τον μεγαλύτερο αριθμό κινεζικών έργων φέτος, ενώ η Σλοβακία θα λάβει τη μεγαλύτερη εισροή κινεζικών κεφαλαίων, λόγω δεσμεύσεων όπως το σχέδιο της κινεζικής αυτοκινητοβιομηχανίας SAIC να παράγει ηλεκτρικά οχήματα στη χώρα. «Η αξία των κινεζικών επενδύσεων στην περιοχή υπερβαίνει πλέον την αξία των γερμανικών έργων κατά οκτώ», αναφέρει η έκθεση. Ωστόσο, η συνολική επιρροή του κινεζικού κεφαλαίου παραμένει περιορισμένη. «Το απόθεμα ΑΞΕ της Κίνας στην περιοχή είναι μόνο το 1% του συνόλου, σε σύγκριση με περίπου 70% από τις χώρες της ΕΕ», είπε ο Πίντιουκ, τονίζοντας ότι η Ευρώπη εξακολουθεί να κυριαρχεί στις ΑΞΕ στην περιοχή παρά τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια.

Υπάρχει αβεβαιότητα μπροστά

Η έκθεση προειδοποιεί ότι η πτώση μπορεί να βαθύνει. Οι εισροές ΑΞΕ ήταν ιδιαίτερα αδύναμες το τρίτο τρίμηνο του 2024, που συνέπεσε με την αυξημένη αβεβαιότητα ενόψει των προεδρικών εκλογών στις ΗΠΑ και την ευρύτερη επιβράδυνση των παγκόσμιων επενδύσεων. «Οι επενδυτές φαίνεται να είχαν ακόμη λιγότερη εμπιστοσύνη το τρίτο τρίμηνο του 2024 από ό,τι στο απόγειο της πανδημίας ή μετά τη μεγάλης κλίμακας εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία», είπε ο Πίντιουκ.

Οι ΗΠΑ προσελκύουν ολοένα και περισσότερο Γερμανούς και άλλους Ευρωπαίους επενδυτές και τους απομακρύνουν έτσι από την Ευρώπη, επειδή ενθαρρύνονται από ελκυστικά κίνητρα βάσει του αμερικανικού νόμου για τη μείωση του πληθωρισμού και το χαμηλότερο ενεργειακό κόστος. Οι γερμανικές επενδύσεις στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, έχουν εκτιναχθεί στα ύψη, με τις κεφαλαιακές δεσμεύσεις τώρα σχεδόν τρεις φορές μεγαλύτερες από αυτές στην Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη την ίδια περίοδο.

Οι μακροπρόθεσμες τάσεις δείχνουν διαρθρωτικές προκλήσεις για την περιοχή της Ανατολικής και Νότιας Ευρώπης. Ο Πίντιουκ σημείωσε ότι το μοντέλο "διευρυμένου γραφείου" – όπου η Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη λειτουργεί ως κόμβος παραγωγής για τις δυτικές εταιρείες – δείχνει σημάδια απαρχαιότητας. «Αυτό το μοντέλο ανάπτυξης μπορεί να είχε τον καιρό του», είπε. Χώρες όπως η Σλοβακία, οι οποίες βασίζονταν ιστορικά στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας, είχαν μερικές από τις πιο αδύναμες εισροές ΑΞΕ σε σχέση με το ΑΕΠ. Η έκθεση ζητά να δοθεί έμφαση στις επενδύσεις στην εκπαίδευση, την έρευνα και τη βιομηχανική πολιτική για να διασφαλιστεί η βιώσιμη ανάπτυξη.

Νέα άσχημα νέα για την Ευρωζώνη