Καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις παραμένουν υψηλές, τα αμερικανικά κεφάλαια μετακινούνται από την Κίνα και στην Ιαπωνία. Οι περιορισμοί του προέδρου Τζο Μπάιντεν σε ορισμένες επενδύσεις των ΗΠΑ στη βιοτεχνολογία της Κίνας, την τεχνητή νοημοσύνη και οποιουσδήποτε τομείς που θα μπορούσαν να θεωρηθούν ως «πολιτική-στρατιωτική σύντηξη» έχουν προκαλέσει ανησυχίες σε πολλούς παγκόσμιους χρηματοδότες που επενδύουν στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία από τα μέσα του 2023.
Οι εκτελεστικές εντολές της κυβέρνησης των ΗΠΑ για περιορισμό των εξωτερικών επενδύσεων στην κινεζική προηγμένη τεχνολογία και οι κυρώσεις γύρω από τις κινεζικές εταιρείες τεχνολογίας έχουν δημιουργήσει σημαντικές ανησυχίες στους Αμερικανούς επενδυτές που κοιτάζουν την αγορά . Έτσι, είδαμε τη Sequoia να ξεκολλάει από τον κλάδο της στην Κίνα , τη Hillhouse να επανατοποθετείται ως αμοιβαίο κεφάλαιο APAC και την TPG να μην επενδύει πλέον στην Κίνα .
Από την άλλη πλευρά, τα αγαπημένα μου πρόσωπα της κινεζικής αγοράς, όπως το μεγαθήριο του ηλεκτρονικού εμπορίου Alibaba, η εφαρμογή ιππασίας Didi Chuxing και ο γίγαντας τυχερών παιχνιδιών και κοινωνικών μέσων Tencent χτυπήθηκαν ξανά και ξανά από κύματα εγχώριων κανονισμών. Δυστυχώς, έχουν γίνει διπλά θύματα των εντάσεων Κίνας-ΗΠΑ και των ευρύτερων καταιγίδων στην κινεζική οικονομία. Οι σκοτεινές εσωτερικές πολιτικές δεν έχουν καταφέρει να συσπειρώσουν την οικονομία ή το καταναλωτικό συναίσθημα στη χώρα.
Οι παγκόσμιοι επενδυτές φαίνεται να έχουν χάσει την υπομονή τους να περιμένουν αυτό, όταν δεν υπάρχει τέλος σε αυτήν την ύφεση. Πολλές εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έριξαν τελικά πετσέτα και έκλεισαν τις δραστηριότητές τους τον περασμένο χρόνο. Ορισμένα hedge funds στην Ασία με επίκεντρο την Κίνα σημείωσαν σημαντική πτώση, με πολλά να κλείνουν τη λειτουργία τους και να εγκαταλείπουν την αγορά της ευρύτερης Κίνας.
Η Σιγκαπούρη ήταν ένας τεράστιος ωφελούμενος, καθώς το ταλέντο και το κεφάλαιο μετακινούνται από την Μεγάλη Κίνα στην πόλη-κράτος. Εν τω μεταξύ, οι επενδύσεις σε δολάρια ΗΠΑ κατακλύζουν τις κεφαλαιαγορές της Ινδίας και της Ιαπωνίας. Οι επενδυτές που έχουν καεί από τη ζοφερή κινεζική αγορά επιλέγουν την Ιαπωνία και την Ινδία ως κορυφαίες επιλογές – την Ινδία ως την επόμενη ιστορία ανάπτυξης και την Ιαπωνία για τις μεταρρυθμίσεις της στην οικονομία και στην κεφαλαιαγορά.
Έχοντας όλα αυτά υπόψη, τα κεφάλαια που εστιάζονται στην Ιαπωνία διπλασιάστηκαν το τελευταίο έτος, με σημαντικό αριθμό κεφαλαίων APAC να στρέφονται σε στρατηγικές πολλαπλών αγορών.
Πολλοί σκεπτικιστές αρχικά δεν πίστευαν ότι το ενδιαφέρον για την Ιαπωνία θα διαρκούσε. Άλλωστε, χρειάστηκαν πάνω από τρεις δεκαετίες για τους παγκόσμιους επενδυτές να ανακτήσουν την όρεξή τους για ιαπωνικές μετοχές. Όμως η ιαπωνική αγορά βρυχάται και γεμίζει με νέα ξένα κεφάλαια.
Τον Μάρτιο του 2023, το Χρηματιστήριο του Τόκιο ζήτησε από όλες τις εισηγμένες εταιρείες στις αγορές Prime και Standard Markets να βελτιώσουν τη διαχείριση κεφαλαίου και να αυξήσουν τη συνείδηση του κόστους του κεφαλαίου και της τιμής της μετοχής. Αυτές οι προσπάθειες αύξησαν σε μεγάλο βαθμό την αποτελεσματικότητα στην αγορά και αύξησαν τις προσδοκίες για πολλούς μετόχους και επενδυτές ότι θα σημειωθεί περαιτέρω πρόοδος.
Ο TOPIX, ένας δείκτης ιαπωνικών μετοχών, προβλέπεται να αυξηθεί περίπου 13 τοις εκατό στις 2650 έως το τέλος του 2024, σύμφωνα με την Goldman Sachs. Οι δραστηριότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών το 2023 αυξήθηκαν περίπου 50 τοις εκατό από έτος σε έτος, με βάση μια έρευνα της Recof.
Η ιαπωνική αγορά μετοχών προβλέπεται να σημειώσει άνοδο το 2024, ενισχυμένη από τη σταθερή ανάπτυξη και τη μεταρρύθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, σύμφωνα με την Goldman Sachs σε πρόσφατο σημείωμα προοπτικών . Ο Nikkei σημείωσε άνοδο περισσότερο από 50 τοις εκατό σε λίγο περισσότερο από ένα χρόνο και οι εξαγορές μετοχών στην Ιαπωνία σημείωσαν σημαντική αύξηση από το 2021. Τώρα οι παγκόσμιοι μάνατζερ προσπαθούν να εισέλθουν στην αγορά από φόβο μήπως χάσουν μια χρυσή ευκαιρία. Οι εισερχόμενες έρευνες σχετικά με την ιαπωνική αγορά ήταν «συντριπτικές», δήλωσε στο Reuters στέλεχος της JP Morgan στην Ιαπωνία .
Με τις ευνοϊκές αποτιμήσεις και την ώθηση των ρυθμιστικών αρχών να βελτιώσουν τις πρακτικές γνωστοποίησης καθώς και να ενισχύσουν τα κανάλια επικοινωνίας των επενδυτών, όλα τα σημάδια οδηγούν σε ένα υγιέστερο περιβάλλον κεφαλαιαγοράς για εταιρείες και επενδυτές στην Ιαπωνία.
Σε σύγκριση με τη δεκαετία του 1980, οι επενδυτές επισημαίνουν ότι η αποτίμηση και η νοοτροπία διαφέρουν σημαντικά τώρα. Μετά από τέσσερις δεκαετίες εφησυχασμού και βλέποντας τις γειτονικές χώρες να συσπειρώνουν τις αγορές τους, η Ιαπωνία αναζητά τρόπους να εκμεταλλευτεί αυτή την ευκαιρία.
Η βασική διαφορά μεταξύ της κεφαλαιαγοράς της Ιαπωνίας έναντι της Κίνας πριν από 20 χρόνια είναι ότι δεν υπήρχε πλαίσιο και προηγούμενο στην Κίνα όταν το USD εισήλθε στην αναδυόμενη αγορά. Η εισροή των αμερικανικών επενδύσεων οδήγησε νέες μάρκες τεχνολογίας και καταναλωτών και ώθησε την απίστευτη ανάπτυξη που είδαμε στην Κίνα, αλλά αυτό δεν περιμένουν οι επενδυτές στην Ιαπωνία. Η κεφαλαιαγορά της Ιαπωνίας είναι ώριμη και εύρωστη. Η εισροή κεφαλαίων στην Ιαπωνία έχει εμπνεύσει ρυθμιστικές αρχές, επιχειρηματίες και επενδυτές σε όλο τον κόσμο.
Ενώ ξένα κεφάλαια συσσωρεύονται στην Ιαπωνία, οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ιαπωνία χρησιμοποιούν αυτήν την ευκαιρία για να προχωρήσουν πέρα από την απλή εδραίωση επιχειρηματικών συνεργασιών. Όταν ο Ιάπωνας πρωθυπουργός Kishida Fumio πραγματοποιήσει την επίσημη επίσκεψή του στην Ουάσιγκτον τον Απρίλιο, αυτός και ο Μπάιντεν θα αναβαθμίσουν τη συμμαχία ασφαλείας Ιαπωνίας-ΗΠΑ , μια άλλη ρητή κίνηση για την αντιμετώπιση της Κίνας. Το πράσινο φως απευθείας από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τη συνεργασία με την Ιαπωνία σε όλους τους τομείς απλώς κάνει τις αγορές της πιο ελκυστικές ως ασφαλές καταφύγιο από γεωπολιτικές εντάσεις.
Έτσι, ενώ η ιστορία της παγκόσμιας ανάπτυξης της Κίνας χτυπά δύσκολα, στην Ασία, έχουμε πλέον εισέλθει επίσημα στην εποχή της αναζωογόνησης της Ιαπωνίας.